История показывает, что трейдеры будут скупать швейцарский франк
Смотрите график швейцарского франка
Поскольку политический тупик угрожает подтолкнуть крупнейшую экономику мира к дефолту, инвесторы исследуют проверенный временем способ хеджирования рисков США — покупку швейцарского франка.
Валюта, которую часто рассматривают как убежище, альтернативу доллару, имеет историю превосходства, когда американские законодатели ссорятся из-за повышения лимита федерального долга. Вот почему в этом последнем противостоянии трейдеры используют франк и даже другие валюты, кроме доллара, для защиты от диких колебаний и потенциальных убытков, связанных с долларовыми рисками.
«На данный момент основной проблемой для рынков является потолок долга», — сказал Мира Чандан, соруководитель отдела валютной стратегии JPMorgan Chase & Co. в Лондоне. «Хеджирования пока особо не заметно среди валют».
Но опасения продолжают усиливаться. Министр финансов Джанет Йеллен предупредила в понедельник, что США рискуют исчерпать достаточное количество денег для всех федеральных обязательств уже 1 июня. На рынке казначейских векселей возникли перекосы, которые указывают на особенно высокий риск в период погашения долга с начала июня по август.
Спрос на хеджирование за тот же период также возрос, ненадолго увеличив спред между сроками облигаций в один и три месяца по шкале волатильности валют JPMorgan Group-of-10 до самого широкого с сентября 2020 года. Опционы на случай прорыва широко используемого индекса волатильности CBOE, известного как индикатор страха Уолл-стрит в отношении акций, также сейчас самые востребованные за последние пять лет.
Но для инвесторов, оглядывающихся назад в 2011 год, когда правительство было близко к дефолту, швейцарский франк был королем. В течение месяца, предшествовавшего заключенной в конце июля сделке, которая предотвратила этот кризис, швейцарский франк вырос почти на 7% по отношению к доллару США, став лучшим среди 31 основных валют, которые отслеживал Блумберг. Валюта торговалась с небольшими изменениями на уровне 0,8966 за доллар по состоянию на 8 утра в Лондоне в среду.
И такая динамика, вероятно, повторится, поскольку риск дефолта США возрастает, согласно JPMorgan, поскольку «франк взял пример с темы потолка долга». Банк США в конце апреля рекомендвал купить форвардную волатильность доллар/франк на период с 1 июня по 10 августа и с тех пор сохраняет свою рекомендацию. Одномесячная подразумеваемая (вмененная) волатильность франка ненадолго превысила 24% в августе 2011 г., что более чем в три раза превышает текущее значение, составляющее около 7,5%.
Источник: profinance.ru
